Что влияет на стоимость опциона. Теория ценообразования опционов. Как формируется стоимость опциона на бирже


Факторы, влияющие на цену опциона Ниже перечислены, но не в порядке их важности, шесть факторов, влияющих на цену опциона: 1.

Бид или аск Вид опциона Цена базового актива — один из важнейших факторов. Страйк — чем выше страйк от текущей цены базисного актива, тем меньше текущая цена опционов Колл и больше текущая цена опционов Пут. И наоборот, чем ниже страйк от текущей цены базового актива, тем больше цена опционов Call и меньше опционов Put.

Цена базового инструмента. Время, остающееся до истечения. Волатильность базового инструмента. Краткосрочные процентные ставки, обычно определяемые по ставке дневных казначейских векселей. Дивиденды если таковые возможны.

что влияет на стоимость опциона

Каждый из этих шести факторов влияет на цену опциона. Фактически каждый из них непосредственно влияет, вызывая большее или меньшее подорожание или удешевление опциона при повышении значения самого фактора.

Проще всего это просматривается на примере третьего фактора: чем больше времени до даты истечения, тем дороже опционы. Наоборот, по мере уменьшения времени снижаются и цены опционов.

Американские бенчмарки еще не готовы штурмовать новые максимумы

Таким образом, цены опционов прямо зависят от времени, остающегося до срока истечения. Процентные ставки оказывают более сложное влияние, хотя это и не столь очевидно. Когда процентные ставки высоки, арбитражеры могут платить за опционы колл более высокую цену, поскольку заработают больше денег по своим кредитовым балансам, инвестируемым по текущим краткосрочным процентным ставкам.

Однако что влияет на стоимость опциона будут меньше платить за путы. Иногда перечисленные выше факторы влияют на опционы колл и пут по-разному.

Например, по мере роста цены базового инструмента коллы дорожают, в то время как путы — дешевеют. Дивиденды тоже оказывают на опционы колл и пут противоположное влияние.

Как торговать опционами на Московской бирже

Если компания повышает дивиденд, коллы дешевеют, а путы дорожают. Это происходит потому, что биржевые опционы не несут с собой прав на дивиденд. Цены опционов просто отражают поведение цены акции.

  1. Факторы, влияющие на цены опционов: finam — LiveJournal
  2. Факторы, определяющие цену опциона Факторы, определяющие цену опциона Время, оставшееся до момента истечения опциона; отношение цены актива к цене исполнения; волатильность рынка; процентная ставка по безрисковым активам и рисковой ставке дивидендам — вот ключевые факторы, которые принимаются во внимание при определении цены опциона.
  3. Факторы, определяющие цену опциона

Если дивиденд увеличен, цена акции упадет, когда она пройдет момент экс-дивидендной даты. Таким образом, путы вырастут в цене в расчете на ожидаемое падение цены акции в момент экс-дивидендной даты, а коллы подешевеют. Волатильность Мы обсуждаем волатильность на протяжении всей этой книги и поэтому хотим, чтобы вы ясно представляли, что.

Волатильность — это мера быстроты изменения цены базового инструмента. Если у базовой акции или фьючерса есть потенциал изменения в цене на большую величину за короткий период времени, мы называем такую акцию волатильной.

Торговля недельными опционами на экспирации

Например, акции биотехнологических компаний на внебиржевом рынке волатильные акции; фьючерсы что влияет на стоимость опциона апельсиновый сок зимой или соевые фьючерсы летом тоже волатильные. Существует два типа волатильности, имеющих отношение к проблеме ценообразования опционов. Одна из них — историческая волатильность — статистическая мера быстроты изменения в цене базовой ценной бумаги.

Историческая волатильность определяется количественно, то есть вычисляется по стандартной формуле. Что влияет на стоимость опциона некоторые математики расходятся во мнениях относительно оптимальной точной формулы для вычисления исторической волатильности.

Другой тип волатильности — подразумеваемая или приписываемая волатилъность, то есть волатильность, приписываемая будущим периодам времени.

Это делается посредством биржевых опционов. Наиболее поразительный из известных мне примеров подразумеваемой волатильности имел место в момент фондового краха года.

Факторы, влияющие на цену опциона

Когда подразумеваемая волатильность возрастает, цены всех опционов тоже возрастают. Итак, трейдер, о котором идет речь, получил приятный сюрприз. Это одна из немногих историй о приятных сюрпризах, связанных с крахом года. В среду перед крахом 14 октября года ОЕХ-индекс торговался по Эти коллы торговались с подразумеваемой волатильностью около 15 процентов — для того времени достаточно низкий уровень.

В следующий понедельник, 19 октября, рынок обрушился, и ОЕХ торговался по Клиент посчитал, что потерял все свое вложение.

Международная Академия Инвестиций

Он даже не потрудился получить котировку на эти опционы до вторника, следующего дня после краха, поскольку считал, что если что влияет на стоимость опциона продать свои опционы, то не сможет найти ни одного покупателя не будет ни одного бида. Чего он не знал, так это того, что подразумеваемая волатильность по опционам на ОЕХ что влияет на стоимость опциона по следам краха почти до 50 процентов. Опционы Декабрьколл, теперь находящиеся на 90 пунктов "вне денег", менее чем за два месяца до истечения, торговались по 1!

Сила подразумеваемой волатильности огромна, иногда она может спасти даже проигрышные сделки. Конечно, большинство историй, связанных с крахом года, не так приятны.

Yuriy Mukhin

Другой пример различия между подразумеваемой и исторической волатильностью имел место в следующем судебном процессе, где возможный исход решения суда вызвал падение подразумеваемой волатильности, хотя реальная волатильность базового актива была достаточно стабильной. Пример, относящийся к началу года, со всем драматизмом освещает разницу между исторической и подразумеваемой волатильностью. Advanced Micro Devices — производитель полупроводниковых чипов.

что влияет на стоимость опциона

Этим же занимается Intel, лидер данной отрасли. Intel подала иск к Advanced Micro, заявив о нарушениях своего патента, и началось судебное разбирательство. Эти новости вызвали падение цены акций Advanced Micro. Их цена стабилизировалась лишь в районе двадцати долларов.

Факторы, влияющие на цены опционов

Окончательное судебное решение, несомненно, должно было сильно повлиять на цену Advanced Micro. Если бы судьи решили спор в пользу Intel, акция Advanced Micro была бы обречена на сильное падение. Однако если бы решение оказалось не в пользу Intel, акция Advanced Micro наверняка снова поднялась бы в цене выше 30 долларов, где она и находилась до начала судебного разбирательства.

По мере приближения момента вынесения судебного решения историческая реальная волатильность Advanced Micro Devices была вполне нормальной: цена акции колебалась между 19 и 22 долларами.

внебиржевые опционы это видео лестница опционы

Таким образом, акция не вела себя как очень волатильная. Это было вполне нормальным, потому что никто не знал, каковы шансы акции упасть или вырасти; пока выносилось судебное решение, покупатели и продавцы примерно уравновешивали друг друга.

Теория ценообразования опционов. Стоимость реального опциона - OptionClue

Однако поскольку цены опционов основаны на ожиданиях будущей цены акции, опционы были крайне дорогими. Например, при цене акции 20 долларов опционы колл, истекающие через месяц, продавались дороже четырех пунктов!

биткоины не подтверждаются

Это крайне дорого для одномесячного опциона на долларовую акцию. Путы были столь же дорогими. Как оказалось, суд решил спор в пользу Advanced Micro, и ее акции подскочили за один день на 6 пунктов.

Главные факторы влияния: от чего зависит цена опциона | CFO CAFE

После этого цены опционов снова снизились, а историческая и подразумеваемая волатильность что влияет на стоимость опциона пришли в соответствие. Очень часто историческая и подразумеваемая волатильности определенного базового актива почти одинаковы. Даже когда что влияет на стоимость опциона отличаются, причина этого обычно не столь очевидна, как в предыдущем примере. В последующих главах мы обсудим, как измерять эти волатильности, каким образом их интерпретировать, какие стратегии использовать, когда они отличаются друг от друга.

Пять из этих факторов в любой момент времени известны с определенностью. Мы наверняка знаем цену базового инструмента и, конечно же, цену исполнения.

От чего зависит цена опциона

Мы также знаем, сколько времени осталось до истечения опциона. Узнать краткосрочные процентные ставки тоже не сложно. И если по акции выплачиваются дивиденды, выяснить величину и время выплаты дивиденда не представляет особого труда. Единственный фактор, который мы не можем вычислить с какой-либо определенностью, — волатильность, особенно волатильность в будущие периоды времени.